Введение

На протяжении последних десятилетий в США регулярно проводились масштабные налоговые реформы, призванные прежде всего стимулировать экономический рост в стране.

Направления реформы

Проведение масштабной налоговой реформы в качестве ведущего приоритета экономической политики выдвигалось Д. Трампом ещё в его предвыборных программах. В таком подходе в полной мере нашла отражение приверженность действующего президента и его экономической команды идеям экономического либерализма, всяческой поддержки бизнеса, в том числе и с помощью максимального снижения налогов. Таким образом, в области налоговой политики – как в теории, так и на практике – новый президент США является последователем курса Р. Рейгана, чья налоговая реформа оказалась весьма успешной и способствовала преодолению кризисных явлений в экономике США в 1980-е годы.

Что касается налогообложения юридических лиц, то здесь произошли действительно радикальные изменения. Прежняя восьмиуровневая шкала налогообложения корпораций (от 15,6 до 35%) была заменена единым налогом в 21%, что стало рекордно низкой ставкой с 1939 г. Такой налог на бизнес стал одним из самых низких в мире и сделал американскую экономику ещё более привлекательной для иностранных инвестиций и более конкурентоспособной на мировой арене¹. В 2018 г. в результате вступления в силу налоговой реформы совокупная ставка корпоративного налога на прибыль в США (с учётом ставок налога в штатах) снизилась до 25,7% и почти сравнялась со средневзвешенным значением по странам ОЭСР без учёта США (26,5%). Однако она остаётся выше средней величины по ОЭСР в размере 23,8% (см. табл.).

Таблица Совокупная ставка корпоративного налога на прибыль по странам ОЭСР

Источник: Tax Foundation. The Lowered Corporate Income Tax Rate Makes the U.S. More Competitive Abroad. May 2, 2019. Available at: >>> (accessed 20.09.2019).

По прогнозам экспертов, со временем снижение ставки корпоративного налога будет стимулировать новые инвестиции и приведёт к дополнительному экономическому росту в США. Более низкая корпоративная ставка, очевидно, сделает США более привлекательными для компаний за счёт увеличения доходности после уплаты налогов, и послужит сдерживающим фактором для перевода прибыли в другие юрисдикции с более низкими налоговыми ставками. По оценке известной бесприбыльной исследовательской организации – Налогового фонда США – снижение ставки корпоративного налогообложения приведёт к долговременному приросту ВВП в среднем на 2,6%, увеличению заработной платы работников и росту акционерного капитала в США в силу увеличения прибыльности инвестиций².

Макроэкономические последствия и прогнозные оценки

Большинство экспертов положительно оценивают возможные последствия масштабного снижения налогов, в первую очередь на бизнес, а также увеличение стандартных налоговых вычетов. Вероятно, что и в новом Конгрессе, с преобладанием демократов в Палате представителей, основные изменения в налоговом законодательстве сохранятся, так как они могут обеспечить реальные стимулы для ускорения экономического роста.

Однако очевидно, что такое глобальное сокращение налогов, происходящее одновременно с ростом федеральных расходов, прежде всего, на военные цели, не будет компенсировано ускорением роста ВВП и приведёт к росту федеральных заимствований и увеличению бюджетного дефицита до уровня в 0,9 трлн долл. в 2019 фин. г. и соответственно росту государственного долга, уже превысившего отметку в 22 трлн долларов³.

В то же время весьма вероятно, что налоговая реформа Д. Трампа может иметь серьёзный позитивный стимулирующий эффект для экономики. Так, по прогнозу Бюджетного управления Конгресса, фискальный эффект снижения налогов приведёт к дополнительному увеличению темпов прироста ВВП США на 0,7% ежегодно в период 2018–2027 гг. Такой результат может быть связан с фактом инвестиций в основной капитал американских корпораций и с ростом потребительского спроса, что обусловлено также снижением уровня налогообложения⁴. В целом можно констатировать, что новое налоговое законодательство будет более благоприятным для бизнеса, чем для граждан. Сокращения корпоративных налогов являются постоянными, а для граждан сохраняются только до 2025 г. Как отмечают большинство экспертов, наибольшие преференции новый закон приносит наиболее богатым семьям. Так, сокращение налогов начиная с 2019 г. коснётся каждого, но для тех, кто получает 30 тыс. долл. и меньше, налоги начиная с 2021 г. вновь возрастут. К 2023 г. они вырастут для всех, кто зарабатывает 40 тыс. долл. и меньше⁵. По расчётам, новый закон увеличит бюджетный дефицит на 1 трлн долл. за 10 ближайших лет. Снижение налогов составит 1,47 трлн долл. Но примерно 700 млрд долл. будет компенсировано экономическим ростом. По прогнозам экспертов администрации Д. Трампа, снижение налогов приведёт к ежегодному увеличению прироста ВВП на 1,7%. Это позволит создать 338 тыс. новых рабочих мест и повысить заработную плату в среднем на 15%. По прогнозу Министерства финансов новый закон в итоге приведёт к росту поступлений в бюджет в размере 1,8 трлн долл. и к росту ВВП в среднем на 2,9% в год. Прогнозы Исследовательской службы Конгресса США более осторожны – согласно её оценкам, рост ВВП составит в среднем 1,9% в год. Большинство экспертов также не видят перспектив для снижения государственного долга, достигшего в 2018 г. более 20 трлн долларов.

Президентские аналитические структуры также дают весьма позитивные оценки мультипликационного эффекта налоговой реформы. В частности, в Экономическом докладе президента за 2018 г., подготовленном Экономическим советом при президенте, прогнозируется увеличение прямых иностранных инвестиций в США на 121 млрд долл. и одновременное снижение оттока американских прямых инвестиций за рубеж на 79 млрд долл. В докладе отмечается, что одно только сокращение корпоративного налога на 14 процентных пунктов должно привести к росту годового ВВП на 142 млрд долл. (0,8%). За три года после принятия налоговой реформы в декабре 2017 г. ВВП должен возрасти на 2,4%⁶.

Таким образом, очевидно, что Д. Трамп, хотя и с некоторыми изъятиями, пытается следовать заявленным предвыборным обязательствам. Во внутриэкономических планах эта политика действительно идёт в русле основных направлений традиционной консервативной экономической практики, нашедшей своё воплощение в деятельности президента Р. Рейгана в США и премьер-министра М. Тэтчер в Великобритании и получившей название «рейганомика». Однако то, что предлагается администрацией Д. Трампа во внешнеэкономической политике по сути прямо противоречит основным постулатам свободного рынка. Протекционистские идеи Трампа никак не согласуются со свободным движением капитала и рабочей силы, что, собственно, является основой эффективного рынка.

Важно отметить, что декабрьское снижение налогов 2017 г. имело также отдалённые негативные последствия. В американской фискальной практике особо отмечаются данные за февраль, поскольку это месяц, когда выплачиваются налоговые скидки и другие льготы, в результате чего образуется самый большой месячный дефицит. В 2019 г. федеральный бюджет показал за февраль рекордный дефицит в 234 млрд долл., что было выше на 2 млрд предыдущего рекорда в 2012 г. и означало, что и годовой дефицит будет большим. При этом отмечаются рекорды и по другим расходным статьям. Особое значение эксперты придают тому факту, что выплаты процентов, которые составляли 221 млрд долл. в 2018 фин. г., в текущем году превысят 590 млрд, а весь бюджетный дефицит превысит 1 трлн долл. и будет в последующие четыре года ещё больше⁷. Важной причиной роста дефицита эксперты считают недобор налогов по индивидуальным доходам и налогов на прибыли корпораций, по сравнению с возможными результатами по старой схеме, благодаря повышению динамизма роста экономики. Примечателен при этом некоторый прирост поступлений от таможенных пошлин вследствие повышения тарифных ставок. Поступления выросли с 34,5 млрд долл. в 2017 г. до 41,3 млрд долл. в 2018 г., а в 2019 фин. г. составят около 70 млрд долл., что будет соответствовать почти 2% доходной части бюджета⁸.

Несмотря на продолжение роста экономики, аналитики не перестают высказывать опасения относительно скорого наступления кризиса экономики и финансов. Одна из причин грядущего кризиса усматривается ими в том, что позитивный эффект от налоговых сокращений, введённых в декабре 2017 г., выдыхается, в то время как на смену ему не предлагается новых стимулирующих мер. Результаты опросов американских экспертов ведущих «мозговых» центров США подтверждают эти опасения. В частности, ряд специалистов отметили необходимость доработки отдельных положений действующего налогового законодательства. Подобные рассуждения дали повод для активизации исследований, направленных на выявление данного эффекта.

Критики налоговой политики Трампа предрекали непомерный рост дефицита бюджета и государственного долга при несущественном позитивном воздействии на рост экономики. С учётом этой позиции представляют интерес оценки независимых экспертов. Экономисты из «Дойче банк» представили оценки влияния снижения налогов на поведение экономики в середине 2019 г., полагая достаточным полуторагодовалый период, чтобы потенциал реформы декабря 2017 г. проявился в достаточной мере.

Первое, что отмечается – это обыденный результат предпринятой меры – налоговая реформа Трампа не стала по результатам чем-то выдающимся по сравнению с реформами Рейгана и Буша, но принесла достаточный позитивный эффект. Существуют предположения, что эффект мог бы быть больше, если бы был принят первоначальный план пересмотра схемы индивидуального подоходного налога и сокращения семи разрядов облагаемого дохода до предлагавшихся Трампом трёх: 12, 25 и 33 процента. Но эта идея была отвергнута и семь разрядов остались, хотя и были пересмотрены. Это означало некоторое снижение нагрузки не только на людей с малыми и средними доходами, но и на получателей высоких доходов по сравнению с предыдущим раскладом ставок: 10, 15, 25, 28, 33, 35 и 39,6 процента⁹.

Вполне вероятно, что более тщательный пересмотр схемы индивидуального подоходного налога мог бы положительно повлиять на динамику развития бизнеса в США. Ведь большинство новых предприятий создаётся в некорпоративных формах и их бизнес не облагается корпоративным налогом на прибыль. Владельцы таких фирм заполняют декларации по индивидуальному подоходному налогу.

Важно отметить, что динамичное развитие предпринимательского сектора необходимо для обеспечения долговременного экономического роста в стране. Благодаря такому развитию трудовые ресурсы и капитал находят лучшее применение. Проблема в том, что в США на протяжении последних нескольких десятилетий происходило снижение динамики развития бизнеса, которое заключалось в устойчивом падении темпов образования стартовых компаний, действующих на рынке не более одного года. Ещё более тревожным трендом служит ощутимый спад на протяжении последнего десятилетия числа предприятий в высокотехнологичных отраслях, действующих на рынке не более 5 лет. Это так называемые «газели», которые генерируют значительную долю инноваций и новых рабочих мест в американской экономике.

Среди экспертов до сих пор нет единого мнения относительно того, какие именно процессы способствовали формированию отрицательных трендов в развитии предпринимательства. Среди множества причин специалисты выделяют, помимо прочего, недостатки налоговой политики, которые приводят к увеличению стоимости капитала и высокому уровню налогообложения рисковой деятельности. Реалии таковы, что руководствоваться сложными нормами налогового кодекса и требованиями регулирующих правил намного проще крупному бизнесу, чем вновь созданному¹⁰.

Важно отметить при этом, что поступления налогов на индивидуальные доходы не только остались главным источником доходов в федеральном бюджете, но их доля увеличилась. В 2017 фин. г. на их долю приходилось 47,9% бюджетных поступлений, а уже в следующем году она равнялась 50,6%, и в 2019 г. остаётся несколько выше 50% доходной части бюджета¹¹.

Налоги на прибыли корпораций, сниженные до 21%, в итоге привели к сокращению поступлений в бюджет за период с 2017 фин. г. до июля 2019 г. в размере 61 млрд долл.¹² Здесь налоговая реформа дала ощутимый результат. Примечательно, что поступления в доходную часть бюджета по линии налога на прибыль корпораций сократились с 9% в 2017 фин. г., до 6.1% в следующем году и составили, по оценкам, 6,3% в 2019 фин. году¹³.

Но главные опасения вызывает рост дефицита бюджета и государственного долга. Эксперты сходятся на показателе дефицита, превышающего 1 трлн долл. в 2019 фин. г., и на сохранении этой величины в последующие несколько лет. 

Последствия налоговой реформы для научно-технической сферы

Касательно отдалённых последствий налоговой реформы для развития сферы НИОКР при участии бизнеса необходимо выделить сущность и значимость изменений в порядке амортизации затрат на научные исследования и разработки.

Начиная с 2022 г. по закону «О сокращении налогов и создании рабочих мест» компании будут амортизировать свои расходы на НИОКР в течение пяти лет, а не вычитать их немедленно каждый год. Вступление в силу данного изменения повысит стоимость инвестиций, будет препятствовать развитию сферы НИОКР и снизит уровень экономического производства. Оно также увеличит сложность налогового кодекса, потребовав от предприятий отслеживать ещё один набор налоговых вычетов за эти годы. Для научных исследований и разработок, проводимых за пределами США, временнóй интервал амортизации составит 15 лет. Подобное изменение в налоговой политике США произойдет впервые с 1954 года¹⁴.

По подсчётам экспертов Налогового фонда США, отмена единовременной амортизации затрат на НИОКР приведёт, с одной стороны, к росту ВВП на 0,15%, увеличению основного капитала на 0,26%, повышению заработной платы на 0,12% и созданию 30 600 рабочих мест. С другой стороны, она приведёт к сокращению федеральных доходов на 119 млрд долл. c 2019 по 2028 г. В 2022 г. отмена единовременной амортизации снизит федеральные доходы на 40,1 млрд долл. Из года в год снижение будет менее заметным и к 2028 г. отмена амортизации обойдётся в 6,5 млрд долл. При этом ежегодное сокращение федеральных доходов будет составлять приблизительно 8,43 млрд долл. в постоянных долларах 2019 года¹⁵.

Заключение

Налоговая реформа Д. Трампа стала одной из самых масштабных реформ последних десятилетий. Она содержит внушительный перечень изменений, которым подвергся действовавший ранее Налоговый кодекс США, и затрагивает разные группы налогоплательщиков. Проведенные исследования и опросы американских экспертов показывают, что реформа может вызывать как положительные, так и отрицательные эффекты в части развития экономики, научно-технической сферы, обеспечения конкурентных позиций США на мировой арене. На сегодняшний день можно с уверенностью говорить о том, что новое налоговое законодательство будет более благоприятным для бизнеса, прежде всего, крупного, действующего в корпоративной форме, чем для граждан. Тем более что сокращение налогов на бизнес носит постоянный характер, в то время как индивидуальные сокращения истекают в 2025 году.