Введение

В рассматриваемый период второго – начала третьего десятилетий текущего века американские домохозяйства столкнулись с целым рядом вызовов, различающихся по характеру воздействия на их финансовое положение, экономическое поведение, потребительские решения. Показательно, что согласно результатам традиционного Института Гэллапа (Gallup) опроса относительно будущего следующих поколений, в конце 2022 г. свыше половины респондентов (57%, опрос сентября 2022 г.) считали маловероятным, что оно будет лучше; в то время как даже в период глобального кризиса конца первого десятилетия подобные оценки были более оптимистичны¹. В январе – феврале 2008 г. сомнения в лучшем будущем следующих поколений были у 33% респондентов.

Динамика доходов

Период восстановления доходов после глобального кризиса 2008–2009 гг., прежде всего у самых низкодоходных групп населения, был весьма длительно болезненным, о чём говорит в частности тот факт, что уровень бедности в стране превышал докризисный показатель вплоть до 2017 г. , когда доля американцев с доходами ниже порога бедности уменьшилась до 12,3%², а в 2019 г. – до 10,5%. Вместе с тем и в этот весьма благоприятный период уровень бедности в ряде групп населения, к примеру, чернокожих семей, возглавляемых женщиной в отсутствие мужа в 2019 г. составил 29,8%³. В 2021 г. (при установленной черте бедности 14 097 долл. в год для лиц до 65 лет и 12 996 долл. для лиц 65 лет и старше) уровень бедности – 11,5% остался примерно таким же, как в 2020 г. (11,6%)⁴. Значительным оставался и разрыв по этому показателю для белого населения (8,1%) и чернокожего (19,5%). В 2021 г. впервые с 2014–2015 гг. возросла доля лиц за чертой бедности среди тех, кто в возрасте 65 лет и старше (до 10,3%).

Оценивая финансово-экономические вызовы американским домохозяйствам, необходимо иметь в виду, что к концу второго десятилетия свыше 90% из них имели банковские счета, а более половины владели акциями корпораций⁵. Даже в исключительно сложный период восстановления после глобального кризиса, свыше 80% составляли трудовые личные доходы американцев, а также дивиденды, рента, другие, не зависящие от государственных выплат населению страны; а к 2019 г. данный показатель увеличился до 83%⁶.

По результатам опроса Института Гэллапа в феврале 2019 г. 69% респондентов ожидали улучшения своего финансового положения в течение предстоящего года⁷. Однако после трёхлетнего периода роста доходов, укрепления ожиданий благополучия, с 2020 г. американцы в полной мере испытали последствия пандемии коронавируса, резкого роста востребованности государственной помощи. Если доля таких выплат в доходах американских домохозяйств в 2019 г. составляла 16,7%, то во II квартале 2020 г. она возросла до 27,5%⁸. «Поддержание финансовой безопасности американских домохозяйств стало одной из ключевых проблем правящих кругов в Соединённых Штатах в последний год президентства Дональда Трампа, когда пандемия потребовала изменить подход к государственной поддержке доходов населения»⁹. В начале президентства Дж. Байдена – в I квартале 2021 г. – доля государственных выплат в доходах населения составила примерно столько же (27,4%), при снижении данного показателя в 2022 году.

Согласно данным исследования Федеральной резервной системы (ФРС), в конце 2021 г. 78% взрослого населения оценивали в целом своё финансовое положение как «хорошее» (doing okay financially) – в сравнении с 75% в 2020 г. и 62% в 2013 г.¹⁰ Однако уже в первой половине 2022 г. американцам пришлось вспомнить о таких масштабах инфляции, которые жители более молодых поколений (в возрасте до 40–45 лет) даже не представляли.

К июню 2022 г. уровень инфляции достиг (в годовом измерении) показателя 9%. Таких масштабов не наблюдалось в последние четыре десятилетия. При этом рост цен на энергоносители в отдельные месяцы достигал 41,6%¹¹, с соответствующими последствиями для сферы перевозок, отопления, использования электроприборов, др. Инфляционная волна затронула не только Соединённые Штаты. По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в половине из стран Организации по итогам 2023 г. инфляция будет выше 6%¹².

В Соединённых Штатах рост располагаемых доходов населения c декабря 2022 г. увеличивался в ежемесячном измерении в пределах 0,6% (от 0,2%, в сравнении с предыдущим месяцем, в декабре 2022 г. до 0,6% в январе 2023 г.)¹³. В феврале – марте 2023 г. данный показатель составил 0,3%; в апреле 2023 г. – 0,4%. По данным Федеральной резервной системы¹⁴, в 2022 г. треть взрослых американцев сообщили, что их ежемесячные доходы возросли.

Исследования ФРС: 2013–2023 гг.

Наряду с Бюро переписи населения США (United States Census Bureau) с 2013 г. изучение финансового состояния, потребительского поведения американских домохозяйств (the Survey of Household Economics and Decision making) и выявление потенциальных финансовых рисков их благополучию проводит Федеральная резервная система США (Federal Reserve System). В 2022 г. обследование ФРС охватывало более 11 тыс. взрослых американцев, имеющих различные источники и размеры доходов, уровни образования; различающихся по семейному статусу, наличию в домохозяйстве детей до 18 лет.

С тех пор как в 1913 г. в США принят закон «О федеральном резерве» (Federal Reserve Act), согласно которому была учреждена Федеральная резервная система, в него вносились многочисленные поправки. Среди новых задач в условиях восстановления после глобального кризиса 2008–2009 гг., во втором десятилетии XXI столетия упоминались, в частности, такие задачи, как противодействие кризисным явлениям, защита потребителей и другие, связанные с обеспечением устойчивого развития¹⁵. Для выполнения этих задач ФРС предпринимаются исследования, основанные на восприятии своей финансовой ситуации взрослыми американцами; систематизация полученных от них данных об источниках доходов, их динамики; трудностях в оплате тех или иных товаров и услуг.

Ежегодные доклады, публикуемые с 2013 года, призваны уточнить представления о финансовом положении американских домохозяйств, его динамике; выявить текущие проблемы. В специальном подразделении Совета управляющих ФРС по вопросам личного потребления и деятельности общин (Consumer and community affairs)¹⁶ проводятся исследования, призванные выявить риски финансовой стабильности домохозяйств; изменения их потребительского поведения; влияющие на него факторы.

Регулярные обследования финансового положения американских домохозяйств, проводимые в рамках Федеральной резервной системы по решению Совета управляющих ФРС с 2013 г.¹⁷, позволяют проследить оценки взрослых американцев своего финансового положения в динамике. Эти обследования подтверждают улучшение его во втором десятилетии (с 2013 по 2019 гг.), а также некоторое улучшение в 2021 г. (после первого года пандемии) и резкое ухудшение в 2022 г. (табл. 1).

Таблица 1

Доля взрослых американцев, ощущающих своё финансовое положение как хорошее, %

Источник: The Economic Well-Being of U.S. Households. Washington, FRS, May 2023.

Индикаторы удовлетворённости финансовым положением также существенно различались по группам в зависимости от проживания с детьми до 18 лет, при этом наибольший разрыв был отмечен в 2020 г. (78% у всех взрослых американцев и 67% у тех, кто проживает с детьми до 18 лет) и в 2022 г. (75% и 69% соответственно)¹⁸.

В начале третьего десятилетия доля всех взрослых, кто чувствовал ухудшение финансового положения (в сравнении с предыдущим годом) резко возросла¹⁹ – с 20% в 2021 г. до 35% в 2022 г. – это самое высокое увеличение с 2014 г., когда впервые был задан этот вопрос.

Среди источников доходов 66% респондентов назвали заработную плату, доход от самозанятости; 31% – проценты, дивиденды, доход от сдачи в аренду; 27% – выплаты в рамках федеральной пенсионной системы; 6% – пособия по программам вспомоществование, пособия по безработице – 2%²⁰. В целом 82% американцев могли оплачивать текущие ежемесячные счета; но около 28% взрослого населения в конце 2022 г. не могли оплатить медицинскую помощь.

Изменения в личном потреблении

На рубеже второго – третьего десятилетий американцы столкнулись как с долгосрочными трендами повышения востребованности финансовых услуг, различных видов страхования; так и с вызовами в сфере личного потребления, связанными с пандемией и её последствиями. Ежегодно представляемые Бюро переписи США данные по личным потребительским расходам показывают, что в 2021 г. их структура (по ключевым видам, на которые приходится около 70% всех потребительских расходов) в целом восстановилась относительно 2018–2019 гг. (табл. 2).

Таблица 2

Структура потребительских расходов населения США, %

Источник: Consumer Expenditures. US Bureau of Labor Statistics. Report 1101, January 2023.

Инфляционные опасения продолжают оказывать влияние на потребительское поведение американских домохозяйств. Несмотря на снижение темпов роста цен, по данным Института Гэллапа опроса (3–17 апреля 2023 г.), с испытаниями инфляции (разной степени – от средних до существенных) сталкиваются три из каждых пяти респондентов. Рост цен вызвал финансовые затруднения у 61% американцев, в том числе у 15% – серьёзные²¹. При этом обеспокоенность ростом цен в последние годы возрастала – с 45% в ноябре 2021 г. до 49% в начале 2022 г. Учитывая весьма высокий уровень сохраняющихся опасений относительно ценовой динамики, с приведёнными выше данными согласуются и результаты опроса Института Гэллапа об оценке личной финансовой ситуации. Опрос был проведён в период 3–25 апреля 2023 г., незадолго до обнародования Бюро трудовой статистики данных по инфляции за апрель: 4,9%, что оказалось «впервые за последние два года ниже 5%»²². Опубликованные в мае 2023 г. результаты данного опроса отражают мнение респондентов об изменениях их финансового положения – лишь 37% заявили о его улучшении, а 50% – об ухудшении.

Заключение

В Соединённых Штатах в текущем году прогнозируется снижение инфляции, однако её ожидания, ставшие в прошлом году реальностью, сохраняются. Накопившиеся риски для финансового благополучия домохозяйств актуализируют корректировку подходов к регуляторной практике, используемым механизмам поддержки населения. Вместе с тем, не стоит недооценивать сохранение на высоком уровне у американских домохозяйств способности трансформации сбережений, в том числе пенсионных накоплений, в инвестиции. При этом расширение спектра финансовых услуг, страхования, инвестиционных продуктов также связано с определёнными рисками и повышает востребованность мер защиты для их пользователей, включая современные практики, совершенствование правовой базы как для поставщиков таких услуг, так и для их потребителей. Особое значение в данной сфере приобретает дифференцированный подход к разным группам населения в зависимости от возраста, образования, финансовой грамотности.