США на мировом рынке страховых услуг

 
Код статьиS207054760000023-2-1
DOI10.18254/S0000023-2-1
Тип публикации Статья
Статус публикации Опубликовано
Авторы
Аффилиация: Главный научный сотрудник Института США и Канады РАН
Адрес: Российская Федерация, Москва
Аффилиация: Доцент МГИМО МИД России
Адрес: Российская Федерация, Москва
ВыпускВыпуск 2
АннотацияНа основе рассмотрения ключевых показателей мирового рынка страхования авторы статьи анализируют актуальные тенденции, проблемы и перспективы страхового сектора крупнейшего игрока – США, в том числе исследуют движение прямых американских инвестиций в сферу страхования и иностранных инвестиций на национальном страховом рынке.
Ключевые словастрахование, страховые премии, плотность страхования, глубина страхования, прямые инвестиции, участники страхового рынка
Классификатор
Получено01.08.2018
Дата публикации11.09.2018
Кол-во символов56211
Цитировать   Скачать pdf Для скачивания PDF необходимо авторизоваться
1

Из истории страхования

 

Страховые отношения возникли и стали развиваться много веков назад. В древнем мире вавилонские и китайские купцы распределяли товары между судами при пересечении опасных участков, чтобы минимизировать потери. Первые признаки существования механизма управления риском можно обнаружить в кодексе Хаммурапи, когда примерно в 1750-х годах до н.э. жители разработали некое подобие страхования займов при морском судоходстве. Получив ссуду на финансирование транспортировки своего груза, купец обычно уплачивал займодателю дополнительную премию в обмен на гарантию последнего аннулировать заём в случае кражи или потери груза в море. Таким образом, кредитор брал на себя риски по перевозке груза в обмен на дополнительный процент к сумме ссуды. Безусловно, подобные соглашения не были страховыми в чистом виде, однако практика показала их преимущества и позднее была перенята греками, римлянами и итальянцами.

2

Так, в Древнем Риме риски, связанные с жизнью и здоровьем, принимали на себя похоронные коллегии, взимая с граждан взносы за вступление и в качестве периодических выплат. В случае потери кормильца они обязывались оказать семье материальную помощь, оплатить погребение и прочие расходы.

3

Договоры страхования, содержащие общепринятые сегодня признаки страхования, появились в XIV веке, когда активно стала развиваться морская торговля. Долгое время считалось, что первое такое свидетельство, напоминающее современный страховой полис, было выдано в Генуе 23 октября 1347 года. Согласно этому документу, оформленному по типу заёмного письма, получатель займа (т.е. страховщик) обязался возвратить указанную сумму, если корабль «Санта Клара» в течение 6 месяцев не прибудет из Генуи на Майорку1.

4

Однако в 1960-х годах профессор Федериго Мелис из Университета Флоренции обнаружил документ о существовании соглашения, содержащего страховые обязательства, заключённого в Генуе ещё 13 февраля 1343 г. на сумму 680 золотых флоринов на перевозку 10 тюков льна из Пизы на Сицилию на судне «Санта Каталина»2. При этом получатель ссуды дал обязательство в случае потери или ущерба грузу не только увеличить сумму выплаты в 2 раза, но и погасить дополнительные расходы.

5

Таким образом, договоры 1343 и 1347 гг. свидетельствовали об отделении страхования от морских займов. Непосредственно первый страховой полис как отдельный документ был подписан в Италии в 1350 году. Первая книга по страховой тематике была написана в 1488 г. Педро де Сантерем, коммерческим агентом из Португалии. Она вышла из печати в 1553 году3.

6 Современная история страхования связана с событиями в Лондоне, когда большой пожар 1666 г. уничтожил практически 70 тыс. объектов жилья, почти все из которых были не застрахованы. Впоследствии местный горожанин Николас Бартон заработал состояние на строительстве и страховании домов от огня, основав в 1681 г первое страховое акционерное общество.
7 Развитие морского страхования определялось укреплением позиций Лондона как центра мировой торговли в конце XVII века. В столице Англии встречались представители различных компаний и купцы с целью подписать соглашения о передаче рисков при морских перевозках. В 1688 г. англичанин Эдвард Ллойд открыл кофейню на Тауэр-стрит – крупнейшей улице Лондона, соединявшей деловые кварталы города с набережной Сен-Кэтрин. Это заведение было первым на пути из порта в центр, и стало излюбленным местом встреч представителей деловых кругов для обсуждения потенциальных сделок. Помимо кофе, Эдвард Ллойд любезно делился с посетителями доступной информацией о характеристиках судна, составе команды, авариях и бедствиях, что превращало кафе в площадку для заключения договоров страхования. Впоследствии кофейня преобразовалась в мощную корпорацию, которая сама не брала на себя ответственность по договорам страхования, предоставляя это членам синдикатов Ллойда, работающим непосредственно со страховыми брокерами по самому широкому перечню рисков.
8

Развитие института страхования в США обусловлено деятельностью филиалов и отделений страховщиков из Великобритании. В 1720 г. Парламент принял решение о монополии страховых операций двух компаний – «Лондонской страховой корпорации» (The London Assurance Corporation) и «Королевской биржевой страховой корпорации» (The Royal Exchange Assurance Corporation). Они осуществляли свою деятельность вплоть до 1968 г., когда в результате слияния с «Гардиан ашуренс компани» (Guardian Assurance Company) образовали «Гардиан роял эксчейндж ашуренс» (Guardian Royal Exchange Assurance). В 1735 г., когда США всё ещё находились под колониальным господством Великобритании, в Чарльстоне (штат Южная Каролина) была создана первая страховая компания «Френдли сосаети» (Friendly Society)4. Эта организация в форме общества взаимного страхования просуществовала всего пять лет, однако объективная необходимость, обусловленная экономическим ростом национальной экономики, привела к созданию национальных страховщиков. Так, в 1752 г. Бенджамин Франклин выступил соучредителем «Филадельфиа контрибьюшеншип» (The Philadelphia Contributionship), предоставлявшей услуги страхования от пожаров. Эта компания, основанная в форме общества взаимного страхования по модели «Амикабл контрибьюшеншип оф Лондон» (Amicable Contributionship of London), – старейший в стране страховщик имущественных рисков. В 1759 г. в США было учреждено первое специализированное общество по страхованию жизни. Если общества взаимного страхования принадлежат самим страхователям и их капитал формируется за счёт страховых взносов, уплачиваемых страхователями, то акционерные общества действуют исключительно в интересах держателей акций. В США первая компания, учреждённая в форме акционерного общества, появилась в 1792 году.

9 После завершения военных конфликтов в Европе и США в 1815 г. и появления новых торговых путей и центров страхование стало проникать в Австралию, Новую Зеландию, страны Латинской Америки, Азии и Африки.
10

В России страхование развивалось медленнее, чем в Великобритании и США, хотя некоторые специалисты полагают что «Русская Правда» – памятник древнерусского права XI века – содержит нормы в отношении материального возмещения вреда общиной (вервь) в случае убийства. Так, в ст. 6 данного документа указано, что если убийство совершено не умышленно, а в ссоре или на пиру при людях, то убийца выплачивает виру (т.е. денежный штраф) с помощью округи. Статья 8 гласила, что в случае отказа от участия в уплате дикой виры (т.е. приходящейся на одного человека округи), округа не помогает в уплате на него самого, и он платит за себя самостоятельно5.

11

Официальной датой создания российского страхования приято считать 1786 г., когда Екатерина II подписала манифест «Об учреждении при Государственном заёмном банке Страховой экспедиции», обладавшей государственной монополией на ведение страховых операций в империи до 1822 года6. В 1827 г. было создано «Первое российское от огня страховое общество», получившие от государства монопольное право проводить страховые операции в ряде губерний в течение 20 лет. В 1835 г. основано «Второе российское от огня страховое общество», которое получило монополию на страхование на 12 лет в остальных губерниях. В том же году была создано «Российское общество для застрахования пожизненных и других срочных доходов и денежных капиталов» (впоследствии переименованное в страховое общество «Жизнь»), впервые в стране начавшая проводить операции по страхованию жизни. В 1847 г. основана страховая компания «Надежда», занявшаяся транспортным страхованием.

12

В этом же году были отменены все особые привилегии, которые государство предоставляло страховым обществам, что в итоге привело к обострению конкуренции страховых компаний. После ряда банкротств в 1894 г. учреждён первый орган страхового надзора в стране – Страховой комитет при Министерстве внутренних дел. Накануне Первой мировой войны в России действовало 19 акционерных страховых обществ, и страна занимала второе место в мире по объёму собранных страховых премий7.

13 Дальнейшая национализация и государственная монополия страхового сектора в 1918–1988 гг. привела к серьёзному отставанию отечественного страхового рынка от передовых держав.
14

Современные тенденции мирового рынка страхования

 

Сегодня страховая отрасль – самостоятельный бизнес, без которого не обходится практически ни один вид экономической деятельности. Страховые операции сопровождают строительство новых заводов и развлекательных центров, нефтяных платформ и жилых комплексов, выдачу банковских кредитов, перевозку грузов, восстановление объектов после стихийных бедствий и аварий, организацию выставок произведений искусства и т.д. Страхование играет ведущую роль в любой развитой стране, обеспечивая граждан, предприятия и правительства возможностью передавать риск, чтобы иметь свободные средства с целью дальнейшего инвестирования и развития.

15 В 2002–2011 гг. происходило увеличение страховых взносов во всех регионах мира в абсолютном выражении. Так, если в 2002 г. мировой объём страховых премий составил 2,63 трлн долл., в 2006 г. – 3,67 трлн, то в 2011 г. – 4,6 трлн долларов. (см. табл. 1). При этом доля страховых взносов в валовом мировом продукте в обозначенный период падала. Данное снижение объясняется постепенным насыщением потребительского спроса на традиционные виды страховых услуг массового потребления. С конца 2008 г. произошло резкое сокращение страховой премии во всех сегментах, что связано с падением спроса на услуги, кризисом на кредитных рынках и значительным снижением продаж по банковскому направлению.
16

Таблица 1. Мировой объем страховых премий в 2002-2016 гг.*

Год 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Объём премий, трлн долл. США 2,63 2,94 3,24 3,43 3,67 4,13 4,22 4,11
Ежегодный номинальный прирост, %   11,79 10,20 5,86 7,00 12,53 2,18 -2,61
                 
Год 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016  
Объём премий, трлн долл. США 4,34 4,57 4,6 4,59 4,78 4,6 4,73  
Ежегодный номинальный прирост, % 5,49 5,32 0,72 -0,12 4,02 -3,78 2,92  

 

* Составлено по данным ежегодных отчётов Швейцарского перестраховочного общества (Swiss Re) за 2003–2017 годы. Available at: http://www.swissre.com/sigma
17 В 2012–2016 гг. серьёзного увеличения мирового объёма страховых премий не наблюдалось, и показатель колебался на уровне 4,6–4,7 трлн долл. В 2016 г. прирост с поправкой на инфляцию составил 3,1% по сравнению с 2015 г., что является довольно неплохим результатом в условиях слабых темпов мирового экономического роста из-за спада в развитых и некоторых развивающихся странах.
18 Очевидная тенденция последнего десятилетия связана с изменением соотношения сил между традиционными лидерами страхования и появлением новых центров страховой деятельности. В общем объёме мировой страховой премии доля ЕС, США и Канады сокращается за счёт увеличения доли стран Юго-Восточной Азии.
19 В 2016 г. 28,58% совокупной мировой страховой премий по всем видам страхования было собрано страховщиками США, что отражает высокую степень концентрации средств, а также оценку рисков, присущих рынку Северной Америки. На долю Японии приходится 9,96% мирового рынка страховых услуг, что объясняется, в первую очередь, интересом, проявляемым населением страны к договорам страхования жизни как инвестиционным продуктам. С объёмом собранных премий в размере 466 млрд долл. Китай занимает третье место (9,85% мирового рынка страховых услуг) (см. табл. 2), что является серьёзным прорывом с 2000 г., когда страна была на 16-м месте по данному показателю. Россия обеспечивает менее 1% собранных в мире страховых взносов.
20

В 2016 г. на первую пятерку стран (включая также Великобританию и Францию) приходилось 59,84% мирового сбора страховых премий.

21

Таблица 2. Ведущие страны по объему подписанной страховой премии, 2016 г., млн долл. США*

    Премии по секторам Итого премий  
Рейтинг Страна Страхование жизни Страхование иное, чем страхование жизни Объём подписанных премий Прирост с 2015 г., % Доля в мировом объёме, %
1 США 558 847 793 538 1 352 385 2,6 28,58
2 Япония 354 053 117 243 471 296 5,1 9,96
3 Китай 262 616 203 515 466 131 20,6 9,85
4 Великобритания 199 369 104 839 304 208 -7,5 6,43
5 Франция 152 817 84 826 237 643 -0,2 5,02
6 Германия 94 661 120 036 215 021 0,2 4,54
7 Южная Корея 104 169 66 694 170 863 3,6 3,61
8 Италия 122 438 39 945 162 383 -3,2 3,43
9 Канада 49 976 64 547 114 523 0,1 2,42
10 Тайвань 84 493 16 952 101 445 5,7 2,14
* Составлено по данным World Insurance in 2016 // Swiss Re. Sigma. No. 3. 2017. Available at: http://media.swissre.com/documents/sigma_3_12_en.pdf
22 По такому показателю, как плотность страхования (объём страховых премий на душу населения) в 2016 г. первое место заняли Каймановы острова (12 160,3 долл.), далее следуют Гонконг (7 678,8 долл.), Швейцария (6 933,5 долл.), Дания (5 158,7 долл.) и Финляндия (5 060,7 долл.) (см. табл. 3). Невысокая плотность страхования в развивающихся странах отражает несбалансированное развитие их экономик, относительно небольшой период функционирования страховой отрасли в рыночных условиях, недостаточно чёткие правовые и организационные механизмы страховой деятельности, ограниченный спрос на страховые услуги и т.д. В России плотность страхования в 2016 г. составляет 122,8 долларов.
23

В тройку лидеров по глубине страхования (доля страховых премий в ВВП страны) входят Каймановы острова – 22,6%, Тайвань – 19,99% и Гонконг – 17,6% (см. табл. 3). США находятся на 16-м месте (7,31%), а Россия по данному показателю занимает в рейтинге 75-ю сточку (1,38%).

24

Таблица 3. 10 ведущих стран по плотности и глубине страхования в 2016 году*

Рейтинг Страна Объём премий на душу населения, долл. Рейтинг Страна Доля премий в ВВП, %
1 Каймановы острова 12 160,3 1 Каймановы острова 22,6
2 Гонконг 7 678,8 2 Тайвань 19,99
3 Швейцария 6 933,5 3 Гонконг 17,6
4 Дания 5 158,7 4 ЮАР 14,27
5 Финляндия 5 060,7 5 Южная Корея 12,08
6 Нидерланды 4 716,9 6 Финляндия 11,75
7 Люксембург 4 589,3 7 Нидерланды 10,39
8 Ирландия 4 408,4 8 Великобритания 10,16
9 Тайвань 4 320,7 9 Дания 9,58
10 США 4 174,1 10 Япония 9,51
  Итого по миру  638,3   Итого в ВМП 6,28
* Составлено по данным World insurance in 2016 // Swiss Re. Sigma. No. 3. 2017. Available at: http://media.swissre.com/documents/sigma_3_12_en.pdf
25

Серьёзным ударом по рынку страхования стали террористические акты по всему миру, самым крупным из которых был взрыв Всемирного торгового центра в США в 2001 г. Страховые выплаты в связи с данным актом составили 40,2 млрд долл., а общий экономический ущерб был оценён в 105 млрд долларов8. В 2005 г. в связи с ураганом Катрина убытки страховых компаний превысили 60 млрд долл., в то время как общий экономический ущерб составил 250 млрд9. В связи с землетрясением в Японии в марте 2011 г. страховые компании понесли убытки в размере 30 млрд долл., а сумма общего ущерба достигла 210 млрд10. Общий объём убытков от катастроф природного и антропогенного характера в 2017 г. оценивается в 337 млрд долл., из которых застрахованы были лишь 144 млрд долларов11. Сезон ураганов в Северной Атлантике, серия лесных пожаров в Калифорнии и Австралии, тайфуны в Азии, торнадо и выпадение осадков с серьёзным превышением нормы в различных регионах мира привели к историческому максимуму по сумме страховых претензий за год, а внушительная сумма в 193 млрд долл. лишь подтверждает масштабы дефицита покрытия.

26

Эти события способствовали заметному сокращению числа мелких и средних страховщиков в США и в Европе, создали дополнительные предпосылки к усилению процесса концентрации страхового капитала, его дальнейшему объединению с банковским капиталом, повышению роли страховых объединений и пулов, а также способствовали развитию международного сотрудничества различных государственных органов.

27

Внутренний страховой рынок США

 

Страхование играет ведущую роль в экономике США, обеспечивая 2,7% ВВП, а если подсчитать вклад всех финансовых институтов страны в данный показатель, то по состоянию на 2015 г. на страховые операции приходится 37,84% валового выпуска (рис. 1).

28
image02

Рис. 1. Доля финансовых институтов в ВВП США, 2015 г. Overview of the United States insurance market 2016 // National Association of Insurance Commissioners (NAIC). Available at: http://www.naic.org/state_report_cards/report_card_wa.pdf © https://rusus.jes.su/s207054760000023-2-1?edit_mode=Y

29

Страховой рынок – один из основных работодателей в США, обеспечивающий трудоустройство 27% всех занятых в финансовом секторе. В абсолютном выражении число сотрудников страховой сферы составляет 2,8 млн человек (см. табл. 4) и включает представителей самых различных специальностей: аварийных комиссаров, актуариев, андеррайтеров, а также специалистов отдела кадров, менеджеров по связам с общественностью, финансовых аналитиков и т.д. Таблица 4

30

Таблица 4. Занятость в США по отраслям, 2016 г.*

Сфера Число занятых
Итого, все отрасли 151 436
Сельское хозяйство, лесная промышленность, рыболовство, охота 2 460
Горнодобывающая промышленность, нефтегазовая промышленность 792
Строительство 10 328
Обрабатывающая промышленность 15 408
Оптовая и розничная торговля 20 218
Транспорт и коммунальное хозяйство 8 012
Информация 2 855
Финансовые услуги 10 404
Страховые и сопутствующие операции 2 794
Специализированные услуги коммерческим предприятиям 18 325
Образование и здравоохранение 34 263
Досуговый и гостиничный бизнес 14 193
Прочие услуги 7 320
Государственное управление 6 857
* A Firm Foundation. How Insurance Supports the Economy // Insurance Information Institute. 2018. Available at: https://www.iii.org/sites/default/files/
docs/pdf/a_firm_foundation_2018.pdf
31

В США страховщики подразделяются на две основные категории: компании по страхованию жизни и здоровья и организации по страхованию имущества и гражданской ответственности. Перестрахование обычно выделяют в отдельную группу. По данным Национальной ассоциации страховых комиссаров, в 2016 г. в США (включая Округ Колумбия, Пуэрто-Рико, Американские Виргинские о-ва, Северные Марианские о-ва, Гуам и Американское Самоа) насчитывалось 5 977 страховых компаний, 2 538 из которых приходились на страховщиков имущества и гражданской ответственности12.

32

Страховщики США – ведущие игроки на рынках капитала с общей суммой доступных и вложенных средств в размере 5,5 трлн долл. по состоянию на 2016 год. В связи с тем, что страховщики имущества и гражданской ответственности несут более волатильные убытки, чем их коллеги в секторе страхования жизни, первые в основном инвестируют в высококачественные ликвидные активы, которые можно легко продать, чтобы оплатить претензии в случае ураганов, землетрясений, и таких катастроф антропогенного характера, как террористические атаки. Страховщики жизни, чьи выплаты страховых сумм легче спрогнозировать, вкладывают в большей степени в корпоративные акции, облигации и зарубежные облигации (см. табл. 5).

33

 Таблица 5. Распределение активов страховщиков жизни в США в 20122016 гг.*

  2012 2013 2014 2015 2016
Облигации 74,7 74,7 73,9 73,8 73,5
Привилегированные акции 0,2 0,2 0,3 0,3 0,2
Обыкновенные акции 2,1 2,1 2,1 2,0 2,2
Ипотечные займы 9,9 10,1 10,3 10,9 11,2
Недвижимость 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6
Кредитные соглашения 3,7 3,7 3,6 3,4 3,3
Деривативы 1,2 1,1 1,6 1,5 1,6
Деньги и краткосрочные инвестиции 3,1 2,7 2,8 2,8 2,6
Прочие инвестиции 4,4 4,7 4,9 4,7 4,7
Итого 100 100 100 100 100
* Annual Report on the Insurance Industry // Federal Insurance Office. September 2017. Available at: https://www.treasury.gov/initiatives/fio/reports-and-notices/Documents/2017_FIO_Annual_Report.pdf.
34 В течение последних 10 лет чистый инвестиционный доход страховщиков сокращался по причине низких процентных ставок. В поиске более выгодных альтернатив компании обратили внимание на инфраструктурные проекты, длительные сроки и высокая доходность которых может способствовать повышению прибыльности и эффективности управления активами и пассивами, особенно для страховщиков жизни.
35

Без страхования невозможно было бы начать строительство Большого Бостонского туннеля, или Большой траншеи (Big Dig), оказавшегося самым дорогим проектом в истории строительства США с бюджетом более 14 млрд долларов13. В возведении объекта приняли участие 150 генеральных подрядчиков и 600 строительных компаний, в результате в городе улучшилась экологическая обстановка и снизился уровень угарного газа. В ходе осуществления проекта возник ряд серьёзных проблем, включая обрушение потолка в одном из подводящих блоков, и завершить строительство в 2006 г. стало реально во многом благодаря страхованию.

36

Страховщики США – крупные налогоплательщики как на федеральном, так и на уровне штатов. В 2016 г. сектор страхования имущества и гражданской ответственности принёс в бюджет около 23,6 млрд долл. налоговых отчислений, в то время как сегмент страхования жизни и здоровья обеспечил 20,5 млрд долл., или 63 долл. на душу населения14.

37 США – лидеры по подписанной страховой премии, страна обеспечивает примерно 29% мирового объёма страховых взносов. В 2016 г. премии-нетто, полученные в секторе страхования жизни, составили приблизительно 560 млрд долл., или 47% общей суммы страховых взносов. В данном сегменте в основном предоставляют программы аннуитетов и пенсионные планы. Сектор страхования имущества и гражданской ответственности состоит из страхования автомобилей, жилищ и коммерческого страхования. Сегмент медицинского страхования обычно рассматривают отдельно. Этот сектор включает частные страховые компании, а также государственные программы, хотя страховщики имущества также принимают медицинские риски.
38

В 2016 г. основные индикаторы страхового рынка США были несколько неоднозначны, хотя в целом его финансовое состояние оставалось устойчивым. Положительный чистый доход привёл к рекордно высокому уровню собственных средств: 380,7 млрд долл. в сегменте страхования жизни и здоровья в конце 2016 г. Несмотря на серьёзные убытки по договорам страхования имущества и гражданской ответственности, по состоянию на конец 2016 г. данный сектор обладал собственными средствами в размере 712,3 млрд долларов15.

39 В 2016 г. премии по страхованию жизни снизились на 0,5% после увеличения на 4,3% в 2015 г. Продажи индивидуальных аннуитетов сократились на фоне неопределённости в отношении регулирования. Страховщики продолжали управлять продажами переменного аннуитета, особенно для продуктов с гарантированными выплатами по дожитию. Продажи индивидуальных продуктов продвигались скромными темпами, что объясняется серьёзным ростом продаж в пожизненном страховании благодаря привлекательным гарантиям. Продажи продуктов универсального страхования и срочного страхования жизни на случай смерти остались неизменными, в то время как продажи групповых продуктов страхования жизни сократились. Одновременно с ростом доходности государственных облигаций, доходность инвестиций продолжила падать, и коэффициент отдачи собственного капитала в секторе снизился до 10,5%, что значительно ниже докризисного уровня в 15%.
40

Прирост премий в секторе ином, чем страхование жизни, в 2016 г. составил 2,6%, несмотря на продолжающуюся тенденцию низких цен в корпоративном сегменте. Самые устойчивые позиции сохранялись в сфере личного имущественного и медицинского страхования, а также страхования от несчастных случаев. Положительная динамика в личном страховании имущества объясняется повышением процентных ставок и увеличением ответственности владельцев транспортных средств. Прибыльность сектора иного, чем страхование жизни резко упала, что связано с замедлением в освобождении резервов, катастрофическими убыткам, превышающими прогнозные показатели, и снижением полученных капитальных доходов. Коэффициент отдачи собственного капитала в сегменте сократился с 8,1% в 2015 г. до 5,9% в 2016 году16.

41

Надежды страховщиков на увеличение темпов прироста и чистой прибыли в 2017 г. были омрачены ущербом в сфере автомобильного страхования и катастрофами природного и антропогенного характера. В первой половине 2017 г. убытки в сегменте имущественного страхования увеличились более чем в 2 раза, до 5,1 млрд долл., по сравнению с аналогичным периодом 2016 года17. Рост расходов по заявленным претензиями привёл к снижению чистого дохода на 29% в первой половине 2017 г., и данные за вторую половину года оказались ещё более пессимистичными, так как в III квартале на США обрушились ураганы Харви, Ирма и Мария, а в IV в Калифорнии бушевали лесные пожары. В итоге прибыль сектора в 2017 г. составила 36,1 млрд долл., что на 15,8% меньше уровня 2016 г., при этом данный показатель оказался ниже срединного значения, равного примерно 40 млрд долл. за 20 лет18.

42

На рынках автомобильного страхования и страхования имущества от катастрофических рисков сохраняется тенденция низких цен. Это происходит в основном из-за переизбытка капитала, в частности на рынке США, собственные средства на котором по состоянию на 30 июня 2017 г. достигли исторического максимума в 704 млрд долларов19. Вероятно, что даже рекордно высокие размеры катастрофических убытков лишь временно отразятся на доступных резервах, хотя в долгосрочной перспективе перестраховщики и компании, выпускающие ценные бумаги, связанные со страхованием, могут находиться под возрастающим давлением по мере погашения накопленных претензий по катастрофическим рискам.

43 В сегменте страхования жизни и аннуитетов большинство игроков ожидали небольшого повышения процентных ставок, что позволило бы укрепить их портфели. Тем не менее, эти ожидания стихли в связи с экономическими потрясениями, не позволяющими Федеральной резервной системе предпринять более жёсткие меры, что, в свою очередь, сохраняет ставки на исторических минимумах и подрывает прибыльность страхового сектора. Низкая доходность по инвестициям в основной капитал заставляет страховщиков жизни и аннуитетов сокращать ставку доходности полисодержателям.
44

Прямые инвестиции США в системе зарубежного страхования

 

На протяжении последних десятилетий корпорации США, активно действуя на внутреннем рынке – самом крупном страховом рынке мира, тем не менее, непрерывно увеличивали масштабы экспорта прямых инвестиций за рубежом, вкладывая их в различные страховые услуги. За 10 лет (2005–2014 гг.) США вывезли за границу в сферу страхования прямых инвестиций на сумму 65 млрд долл. И несмотря на финансовые трудности последних лет вывоз капитала в сферу зарубежного страхования увеличился с 211 млн долл. в 2004 г. до 7,1 млрд долл. в 2014 году20.

45

Такая политика ТНК объясняется рядом причин, среди которых можно выделить следующие:

  • перенасыщение внутреннего рынка и усиление конкуренции;
  • необходимость эффективного использования капитала (это связано с тем, что многие страховые отрасли получают высокие доходы, которые могут служить источником новых доходов);
  • стремление расширить географию своей деятельности как основу формирования страхового портфеля, более широкой диверсификации рисков, способ проникновения на рынки новых государств.
46

Крупные размеры ежегодно вывозимого капитала способствовали огромным размерам накопленных за рубежом прямых инвестиций, вложенных в страховые услуги. Их объём составил в 2016 г. 141,7 млрд долл., увеличившись за последние 26 лет в 9 раз (см. табл. 6).

47

Таблица 6. Прямые инвестиции США в сферу страхования зарубежных стран, млн долл.*

  1986 г. 1990 г. 1996 г. 2000 г. 2005 г. 2010 г. 2016 г.
Инвестиции США в страховые организации за границей 9 589 15 496 36 793 60 775 111 837 137 006 141 675
В том числе: страховые компании за исключением организаций по страхованию жизни 792 1 353 2 925 5 975 55 334 59 731 60 744
Страховщики жизни 1 420 2 022 5 779 13 679 41 397 62 583 56 642
Агентства, брокерские организации и прочие участники страхового рынка 7 377 12 120 28 089 41 121 15 105 14 692 24 289
* Составлено по данным журнала Survey of Current Business за 1991–2017 годы.
48 Американские страховые компании используют различные формы и методы выхода на внешние рынки, но в их практике преобладают два основных. Первый – метод освоения нового пространства (greenfield project) был распространен в 70–80-е годы ХХ века и заключался в том, что американские компании создавали свои зарубежные филиалы с нуля и заканчивали их пуском в производство. Второй метод, чётко обозначившийся в 1990-е годы, заключался в слиянии и поглощении иностранных компаний американскими корпорациями. Другими словами, активизировался процесс сверхконцентрации корпораций США, которые по своим основным показателям и так достаточно крупные. В настоящее время на второй метод, по данным Министерства торговли США, приходится примерно 80–85% вновь образуемых американской стороной зарубежных страховых филиалов.
49 Рекордное количество и сумма слияний и поглощений пришлась на 1998 г., когда произошло восемь из десяти крупнейших в мировой истории страхования слияний и поглощений. Американские корпорации получили значительные преимущества от участия в этом процессе, так как, наряду с расширением трансграничной торговли страховыми услугами, приобретение национальных компаний-страховщиков за рубежом приводило к значительному увеличению страховых премий, получаемых американскими ТНК от страхователей, действовавших в различных странах. По имеющимся данным, эта тенденция в инвестиционной политике американских страховых компаний в текущем десятилетии получила дальнейшее развитие.
50

Необходимо, однако, отметить, что процесс трансграничных слияний и поглощений, осуществляемый американскими страховыми корпорациями, внёс изменения в географические направления этого процесса. Так, если в 80-е годы ХХ века развитые страны и в особенности Западная Европа, были лидерами по количеству сделок, совершаемых американским капиталом, то в 1990-е годы – первые десятилетия XXI века объектом пристального внимания американских страховых корпораций, наряду с Европой стали развивающиеся страны, в особенности латиноамериканские государства. Так, в 1994–1999 гг. из 34 зарубежных сделок по приобретению страховых компаний страховщиками США, 15 компаний были куплены в Латинской Америке, 11 – в Европе, причём восемь из них в Великобритании и восемь в Юго-Восточной Азии21. Например, в 2002 г. корпорация «МетЛайф» (MetLife) приобрела третью по величине мексиканскую страховую компанию «Асегурадора Идальго» (Aseguradora Hidalgo) за 962 млн долл. Среди стран Юго-Восточной Азии в этом процессе возрастает роль Сингапура, Индии, Гонконга (Сянгана), Республики Корея.

51 К числу основных причин трансграничных слияний и поглощений относятся глобализация мирового рынка страхования, дерегулирование и возрастание международной конкуренции, потребности в дальнейшем развитии и увеличении страховой премии в условиях сокращения потенциала и эластичности спроса на страховые услуги в развитых странах, стремление сократить расходы на ведение дел и др.
52 Несмотря на укрепление позиций в зарубежном инвестировании и рост масштабов второй экономики, меняющаяся обстановка в мировой и национальной экономике вносила изменения в инвестиционную деятельность американских ТНК, в том числе в географическое распределение прямых зарубежных инвестиций американских страховых компаний. В первую очередь это коснулось развитых стран – традиционной сферы приложения американского капитала. Так, если в 1986 г. на развитые страны приходилось примерно 78% всех иностранных инвестиций США в страховую сферу за рубежом, то в 2016 г. этот показатель снизился до 67%. Тем не менее, развитые страны по-прежнему остаются основной сферой приложения прямых инвестиций США, вложенных в сферу страхования за рубежом.
53 Крупнейшие страны – реципиенты американских инвестиций – Великобритания, Франция, Германия, Ирландия, Швейцария, Канада и Япония. Концентрация американского капитала в странах – членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) объясняется не только историческими связями, благоприятным инвестиционным климатом, особенностями рынка труда и высоким жизненным уровнем местного населения. Большое значение для американских инвесторов имеет наличие в этих странах специфических преимуществ, в частности развитой инфраструктурой и широкой маркетинговой сетью, предпринимательской этикой, активной инновационной деятельностью.
54 На развивающиеся страны, доля которых в общем объёме американских инвестиций постепенно возрастает, приходится порядка 28–30% прямых инвестиций ТНК, вложенных в сферу страхования за рубежом. Основными реципиентами американских инвестиций являются новые индустриальные страны Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, такие как Сингапур, Сянган (Гонконг), Мексика, Бразилия, Тайвань, а также страны с низким налогообложением, в частности, Бермудские острова и Карибские острова, принадлежащие Великобритании.
55 Что касается стран с переходной экономикой, то по данным американской статистики, объём инвестиций корпораций США в сферу страхования этих стран остаётся незначительным. В основном, они сконцентрированы в Польше и Чехии.
56 Главными американскими участниками страхового рынка за границей выступают страховые организации (компании), перестраховочные общества и страховые посредники. С целью укрепления своих зарубежных позиций в сфере страхования США активно используют прямые инвестиции для укрепления и расширения количества профессиональных участников страхового рынка.
57 Так, в 2016 г. основной объём американских прямых инвестиций в сфере зарубежного страхования был сконцентрирован на создании филиалов, занимающихся иными видами страхования, чем страхование жизни – 42,8%. Второе место с небольшим отставанием занимали филиалы американских корпораций, которые занимались страхованием жизни – 39,9%. На третьем месте по объёму вложенных инвестиций располагались посреднические организации, занимающиеся страхованием, в основном агентства и брокерские организации – 17,3%. Таким образом, статистика показывает, что в основном усилия США за границей были направлены на расширение сети профессиональных участников рынка, специализирующихся на проведении операций по страхованию жизни и имущества.
58 Среди американских страховых корпораций, действующих не только на национальной территории, но и за границей, можно выделить следующие: крупнейшую транснациональную корпорацию по страхованию имущества «Стейт фарм мьючуал отомобайл иншуренс компани» (State Farm Mutual Automobile Insurance Company), которая по сбору страховых премий занимает первое место не только в США, но и во всём мире. «Сигна» (Signa) – одна из ведущих широко диверсифицированных страховых корпораций, специализирующихся на страховании рисков здоровья. В число хорошо известных в мире компаний входит «Америкэн интернэшнл груп» (American International Group) – крупнейший в США страховщик торговых и промышленных рисков, холдинг, контролирующий офисы и подразделения более чем в 80 странах мира.
59 Большое внимание США также уделяют расширению за границей сети страховых посредников, которые играют важную роль в продвижении страховых услуг от страховой компании к потребителю, консультационном сопровождении потребителя страховых услуг на этапе заключения, исполнения, модернизации и прекращении договора страхования. Расширение зарубежной сети страховых посредников в значительной степени объясняется тем, что в американской страховой практике наличие агентов и брокеров является, как правило, обязательным условием совершения страховой операции.
60 Страховые посредники США, действующие за границей, бывают двух типов: страховые агенты и брокеры. На американском рынке придерживаются международной практики в области разделения между страховым агентом и страховым брокером. Так, страховой агент – это представитель страховщика, он действует от его имени и в рамках представленных ему полномочий. Страховой брокер – это представитель покупателя страховой услуги, и именно он отстаивает интересы покупателя при обсуждении наиболее выгодных условий принятия риска по страхованию.
61 Существует институт страховых агентств и брокерских фирм. Так, например, одно из крупнейших обществ по страхованию жизни, действующее как в США, так и за границей, – общество «Пруденшл» (Prudential) имеет несколько десятков тысяч страховых агентов. Из независимых брокерских фирм можно назвать «Марш МакЛеннан» (Marsh McLennan), «Аон П.Л.С.» (Aon P.L.C.), «Уиллис Тауэрс Уотсон П.Л.С.» (Willis Towers Watson P.L.C.) и др.
62 Таким образом, американские страховые компании действуют не только на национальном рынке, но и активно осваивают рынки зарубежных государств, создавая зарубежные филиалы своих корпораций. Инвестиционный потенциал становится важным фактором международного движения капитала, сращивания активов банковских и страховых компаний, изменения роли страхования в управлении рисками крупнейших производственных и банковских ТНК.
63 Наряду с расширением трансграничной торговли страховыми услугами, созданные в зарубежных странах филиалы приносят американскому капиталу большие прибыли в виде увеличения страховых премий от страхователей, действующих за границей.
64 Наконец, активизация деятельности филиалов США за рубежом приводит к обострению конкуренции на страховых рынках этих стран, что нередко заканчивается сокращением числа страховщиков из зарубежных стран, как правило, небольших по объёму капитала, и расширяет поле деятельности для более мощных американских страховых корпораций.
65

Иностранные инвестиции на американском страховом рынке

 

США, как наиболее мощная экономика мира, выступают не только крупным экспортёром прямых инвестиций в страховую сферу за границей, но и превратились в крупного импортёра капитала, вложенного в национальную сферу страхования. Подобная картина сложилась не сразу. В 1970 г. объём прямых иностранных инвестиций в этот сектор услуг США был равен 15 млн долларов.

66 Активизация прямого инвестирования иностранных компаний стартовала приблизительно в начале 1980-х годов, когда на мировой арене, помимо США, чётко обозначились центры экономической силы: ЕЭС и Япония; при этом ежегодный приток иностранного капитала в сферу страховых услуг США в 1986 г. составил 193 млн долл., а в 1990 г. он достиг 601 млн долл. Кульминация роста прямых иностранных инвестиций в страховую сферу США пришлась на 2016 г., когда их приток составил 42,1 млрд долл. Это означало, что страховой бизнес США выступал в качестве крупного и динамично растущего сектора сферы услуг, активно притягивающего к себе капиталы из других регионов мира.
67

В течение текущего десятилетия ежегодный объём прямых иностранных инвестиций в страховой сектор США под влиянием мирового финансового кризиса сократился и в 2014 г. составил 7,1 млрд долл. Однако, несмотря на некоторое ослабление инвестиционных позиций иностранных компаний в американском секторе страховых услуг, США продолжают оставаться одним из главных мировых рынков по ежегодному притоку иностранного капитала. За 26 лет (1990–2016 гг.) объём накопленных прямых иностранных инвестиций в страховой сектор экономики США увеличился в 8,3 раза и в 2016 г. составил 218 млрд. долл. (см. табл. 7). По этому показателю США также занимает ведущие позиции в мире. В период наибольшего экономического благополучия иностранные инвестиции вливались в американскую сферу страхования особенно быстрыми темпами: за 2008–2009 гг. их объём составил 27,2 млрд долл., а в 2013–2016 гг. – 81,8 млрд22. До 1990 г. этот показатель никогда не превышал 4,4 млрд долл. в год.

68

Таблица 7. Прямые иностранные инвестиции в сфере страхования США, млн долл.*

  1987 г. 1990 г. 2000 г. 2005 г. 2010 г. 2016 г.
Инвестиции страховые организации США, всего 17 712 26 273 106 403 125 924 155 042 218 036
В том числе:            
Страховые компании за исключением организаций по страхованию жизни з.д. 1 257 6 142 58 936 69 296 79 812
Страховщики жизни з.д. 10 097 48 052 65 840 84 325 100 291
Агентства, брокерские компании и прочие участники страхового рынка 9 774 14 918 52 209 11 48 1 421 37 932
* з.д. – закрытые данные. Составлено по данным журнала Survey of Current Business за 1990–2017 годы.
69 Основные факторы привлечения иностранного капитала в сферу страховых услуг –огромная ёмкость внутреннего рынка США, высокая платёжеспособность местного населения, эффективность этого способа проникновения на страховой рынок другой страны, усиление международной конкуренции, а также начатая в 2007 г. Министерством торговли США программа «Инвестируй в Америку» (Invest in America), призванная повысить привлекательность американской экономики для иностранных инвесторов и успокоить определённую часть граждан страны, которые с подозрением относятся к расширению деятельности зарубежных компаний.
70

На американском страховом рынке действует капитал примерно из 35 иностранных государств, однако ведущие позиции принадлежат инвестициям из развитых стран: более 85% всех инвестиций иностранных компаний вложено в этот сектор американской экономики. Крупнейшие иностранные инвесторы в сферу страховых услуг США – Великобритания, Нидерланды, Германия, Швейцария, Франция и Япония. На эти шесть государств приходится две трети всех иностранных инвестиций в этот сектор экономики США23.

71 В текущем десятилетии отмечается также увеличение объёма капитала из развивающихся стран как отражение усиления их экономической активности на мировой арене. Наибольший объём накопленных инвестиций в сфере страховых услуг приходится на страны Латинской Америки, в том числе на офшорные центры Карибского моря, а также на государства Юго-Восточной Азии (свыше 10% всех иностранных инвестиций в этот сектор экономики США). Таким образом, наряду с увеличением объёма иностранных инвестиций в сферу страховых услуг Соединённых Штатах, в последние два десятилетия отмечается рост численности стран – экспортёров капитала в этот сектор экономики США, а также изменение соотношения их сил на американском рынке.
72

Арсенал форм и методов, применяемых иностранными компаниями в США, весьма разнообразен. Традиционная форма – создание (как правило, под контролем материнских компаний) зарубежных филиалов. Предпочтение при этом отдаётся процессу слияния и поглощения американских корпораций. Такая политика иностранного капитала объясняется стремлением расширить географию своей деятельности как основы формирования страхового портфеля, более широкой диверсификации рисков и стабилизации страхового портфеля. Из 44 приобретений, совершённых европейскими страховыми обществами в 1994–1999 гг., 16 пришлось на страховщиков из США, 15 – из Юго-Восточной Азии, 12 – из Латинской Америки и одно из Южной Африки. В результате приобретений страховщиков на других страховых рынках, в частности на рынке США, страховые компании Западной Европы существенно изменили структуру страхового бизнеса и географию поступлений страховых премий. Так, АХА, крупнейший французский страховщик, после скупки страховых компаний в США и других странах резко изменил географию поступлений доходов от страховой деятельности, которые в конце прошлого десятилетия распределялась следующим образом: 26% приходилось на долю Франции, 32% – США, 10% – Великобритании, 9% – Германии, 5% – Юго-Восточной Азии и 13 % – на долю других регионов24.

73 В начале прошедшего десятилетия процесс слияний и поглощений несколько сократился, что было следствием замедленного развития экономики Японии, Канады и стран Европы. Однако с 2004 г. объём сделок по приобретению американских компаний проводимый иностранным капиталом, значительно вырос. Иностранные инвесторы активно использовали преимущество низкого курса доллара для проникновения на страховой рынок США.
74 Основные инвестиции иностранных государств на страховом рынке США были вложены главным образом в создание субъектов рынка, к которыми относятся страховые организации, перестраховочные общества и страховые посредники. При этом страховые организации иностранных государств концентрировали свои усилия в первую очередь на страховании жизни (46%) и на страховании ином, чем страхование жизни (36,9%).
75 Уже в начале 1990-х годов роль, которую играли иностранные страховщики в развитии страхового рынка США, была довольно заметна. В области страхования, иного, чем страхование жизни, доля иностранных страховщиков, полученная в США представительствами и филиалами этих страховщиков, составляла в 1995 г. 9,4%. В страховании жизни этот показатель был также высок и достигал 8,2%.
76 Однако, ряд факторов в начале XXI века способствовал изменению позиций иностранного капитала в получении страховой премии на рынке США. Одним из этих факторов стало изменение структуры потребления страховых услуг в сторону увеличения доли страхования жизни и других видов личного страхования в результате демографических изменений и изменений в социальной политике США. С этим в значительной степени связано увеличение доли иностранного капитала в страховании жизни в США за счёт сокращения вложений в страхование иное, чем страхование жизни. Поэтому в текущем десятилетии страхование жизни, осуществляемое иностранным капиталом, в общем объёме предоставляемых страховых услуг на рынке США заняло первое место, за которым следовало страхование иное, чем страхование жизни.
77 Активизация деятельности иностранного капитала на страховом рынке США привела к развитию новых тенденций в деятельности зарубежных филиалов. Получило широкое распространение банкострахование, т.е. формирование финансовых групп с участием банков и страховых компаний. Традиционно основным каналом распространения страховых услуг были страховые посредники, однако в последние годы всё более популярным становится распространение страховых услуг с использованием банков. Наконец, важную роль в распространении страховых услуг играют современные технологии в области телекоммуникаций, в первую очередь Интернет. Его использование приносит двум сторонам – участникам страхового рынка значительные преимущества. С одной стороны, страхователю и страховщику предоставляется возможность заключать договоры страхования без участия посредника, т.е. снижается стоимость страховой услуги. С другой стороны, учитывая международный характер сетевых коммуникаций, Интернет предоставляет возможность заключения договора страхования в режиме трансграничной торговли. Учитывая непрерывно возрастающий рост числа пользователей Интернета, можно с уверенностью предположить дальнейший рост страхового рынка США и других государств, где растёт число пользователей сети.
78 Изменения коснулись не только страховых обществ и компаний, но также затронули посреднические организации. Это проявилось, с одной стороны, в сокращении числа небольших по размеру посреднических организаций, а с другой стороны, в расширении процесса слияний и поглощений и формировании международных мегаброкеров. Подобная практика объясняется величиной получаемых прибылей: крупные и средние брокеры обеспечивают ежегодный прирост страховой премии примерно на 25% больше, чем мелкие брокеры.
79 Помимо количественных изменений, происходили изменения, затрагивающие содержание услуг, предоставляемых брокерами страхователям. Кроме традиционных услуг по размещению страхового риска, в функции брокеров всё больше входят оценка и анализ страхового рынка, услуги по управлению рисками, управлению активами, оценке убытков и т.д. Тем не менее, несмотря на тот факт, что довольно большое число иностранных страховых компаний, действующих на территории США, стремятся реже обращаться к помощи посредников, примерно две трети всех предоставляемых страховых услуг по-прежнему совершаются при помощи брокеров или агентов.
80 Таким образом, ёмкость американского рынка страхования – важный фактор привлечения в США страховых компаний из иностранных государств, главным образом из стран – членов ОЭСР. Под влиянием растущей конкуренции происходят как количественные изменения в деятельности иностранных страховых компаний на территории США, так и существенные изменения в содержании страховых услуг, предоставляемых ими. Однако в конечном счёте все эти изменения и нововведения в политике зарубежных страховых компаний направлены на укрепление своих позиций на ёмком американском рынке и получение более крупных страховых премий.
81

Новые вызовы и перспективы на страховом рынке

 

Несмотря на то, что существует вероятность повышения процентных ставок в 2018 г., одни лишь макроэкономические факторы едва ли смогут стимулировать рост глубины страхования. Очевидно, что в условиях бурного развития «цифровизации» страховщикам необходимо вынести на повестку дня изменение своих бизнес-моделей с целью вхождения в новый сегмент рынка.

82

Сектор инновационных онлайн-сервисов в области страхования стал динамично развиваться коло пяти-шести лет назад, но сегодня иншуртех – одна из крупнейших глобальных инновационных экосистем. Так, «умные» технологии и датчики движения применяются, чтобы снизить стоимость полиса страхования жилища. Показания браслетов для занятий спортом, «умных» часов и прочих электронных устройств, которые надевают в качестве предмета одежды или аксессуара, определяют тарифы страховщиков в области медицинских услуг. Дроны дополняют или заменяют человека при подсчёте размера ущерба в результате природных катастроф, телематические датчики мгновенно обрабатывают информацию, что позволяет произвести более точную оценку убытков и избежать мошенничества со стороны страхователей25.

83

В 2017 г. количество сделок в сфере иншуртех увеличилось на 39% по сравнению с 2016 г., а общий объём финансирования достиг 2,32 млрд долл. США – прирост в 32% по сравнению с предыдущим годом26, при том, что в 2011–2015 гг. он составил 4,3 млрд долларов27.

84

Основной объём сделок в сфере иншуртех приходится на США с их традиционными хабами в Кремниевой долине и Нью-Йорке, хотя нужно отметить, что доля Северной Америки снизилась с 80% в 2014 г. до 46% в 2017 г. Европа, напротив, набирает обороты, что подтверждает прирост с 12% до 32% (см. рис. 2). Роль Азиатско-Тихоокеанского региона также заметно усилилась. Рост в иншуртех в 2014–2017 гг. был гораздо мощнее в Китае и Индии, чем в США и по количеству, и по стоимости сделок. Список наиболее активных инвесторов также возглавляет китайская компания «Чайназ Пинг-Ан иншуренс» (China’s Ping An Insurance), вложившая в минимум 51 стартап в 2012-2017 гг.

85
image2

Рис. 2. Объём сделок в сфере иншуртех по регионам в 2014–2017 гг. Fearless innovation. Insurtech as the catalyst for change within insurance // Accenture. 2018 Available at: https://insuranceblog.accenture.com/wp-content/uploads/2018/03/Fearless-Innovation-Insurtech-Report.pdf

86 Бурный рост иншуртех-компаний во всём мире сдерживает регулятивная среда. В США, с одной стороны, ведётся работа по обеспечению благоприятных условий для данного направления. Например, Национальная ассоциация страховых комиссаров (National Association of Insurance Commissioners, NAIC) создала оперативную рабочую группу по инновациям и технологиям (Innovation and Technology Task Force) для изучения и анализа подходов к регулированию иншуртех и сопутствующих технологических вопросов (киберриски и использования больших данных). С другой стороны, наряду с федеральным законодательством действуют нормативно-правовые акты штатов, и последние часто имеют преимущество. При этом новые технологии направлены на расширение охвата населения, в связи с чем становится всё сложнее администрировать регулирование на уровне штатов, и возможно, в долгосрочной перспективе, возникнет необходимость ужесточения федерального контроля.
87

Принятый в 2010 г. закон Додда – Франка28 был в том числе направлен на унификацию, и усиление вмешательства федеральных властей в вопросы страхового надзора, т.е. на снижение важности инициатив штатов. В рамках данного законодательного акта было принято решение о создании при Министерстве финансов Федерального управления страхования (Federal Insurance Office). Данный орган сам по себе не является надзорным, но обладает полномочиями принимать обязательные к исполнению меры. Однако президент Д. Трамп выразил желание свернуть закон Додда – Франка, из чего следует, что шансы принять федеральным правительством законопроектов, которые посягнут на полномочия штатов, невелики29.

88

Дополнительные сложности для американских страховщиков создаёт Директива 2009/138/ЕС Европейского Парламента и Совета Европейского союза от 25.11.2009 г. «Об организации и осуществлении деятельности страховых и перестраховочных организаций» (Solvency II)», которая окончательно вступила в силу в ЕС 1 января 2016 года. Данный акт изменил характер требований к ведению страховых операций в рамках ЕС к страховщикам и перестраховщикам из третьих стран, требуя применения режима, эквивалентного Solvency II30.

89

Надзор США ещё не признан эквивалентным в отношении страховых групп и перестрахования, но стране предоставили предварительно эквивалентный режим на 10 лет, начиная с 1 января 2016 года. Такая опция возможна, если страна не удовлетворяет всем требованиям Solvency II, но предпринимает меры по сближению со стандартами, прописанными в директиве. На практике отсутствие полной эквивалентности иногда приводит к разночтениям в подходах ЕС к некоторым компаниям из США. Так, Германия заняла следующую позицию: американские перестраховщики могут вести перестраховочный бизнес в Германии, только если они откроют в Германии подразделение с получением соответствующей местной лицензии31.

90

Предвидя возможные сложности, в ноябре 2015 г. Министерство финансов и Национальное торговое представительство США в соответствии с положениями закона Додда – Франка объявили о намерении инициировать переговоры о заключении соглашения с ЕС о защитных мерах. 22 сентября 2017 г. было подписано Двустороннее соглашение о пруденциальных мерах в отношении страхования и перестрахования между США и ЕС32. Наиболее важным для США аспектом данного соглашения стало то, что теперь американские страховщики смогут избежать обременительных требований в отношении капитала группы, управления и отчётности в соответствии с Solvency II, а также требований о создании местного подразделения и предоставлении залога. В свою очередь, для европейских перестраховщиков Соглашение отменяет требования о предоставлении обеспечения доли риска. В соответствии с документом, все штаты должны принять меры для снижения суммы залога на 20% ежегодно, что в итоге должно привести к их обнулению через 5 лет33. При этом в США размещено около 40 млрд долл. залога, которые могли бы быть инвестированы в создание новых рабочих мест и развитие рынка. Согласно экспертным оценкам, размер упущенной выгоды составляет примерно 400 млн долл. в год34.

91 После планируемого выхода Великобритании из Европейского союза действие соглашения не будет распространяться на основных перестраховщиков для американских страховых компаний – синдикаты Ллойда. Невозможность для этих компаний использовать положение об отмене требования о предоставлении залога и осознание того, что протекционистское регулирование уже не отвечает долгосрочным интересам бизнеса и клиентов, вероятно, будет способствовать подписанию аналогичного двустороннего соглашения между Великобританией и США.
92

В мае 2018 г. США привнесли важное изменение на мировой страховой рынок, когда Д. Трамп объявил о возможном выходе США из ядерной сделки с Ираном. Ведущие страховые и перестраховочные компании (Allianz, Munich Re, Swiss Re, Scor), прогнозируя возобновление санкций в отношении Ирана, начали выстраивать стратегии по сворачиванию бизнеса, связанного с нефтегазовым сектором Ирана35, что вынуждает государственную компанию «Сентрал иншуренс оф Иран» (Central Insurance of Iran), которая выполняет и надзорные функции на страховом рынке, задуматься о поиске новых партнёров.

93 В марте 2018 г. США ввели тарифы на импорт стали и алюминия, что вызвало ответные меры со стороны торговых партнёров. Растущее напряжение может перерасти в открытую торговую войну, что будет весьма разрушительным для мирового экономического роста и негативно отразится на соответствующих сегментах страхования, например, страховании кредитных и морских рисков.
94

Таким образом, американский рынок страхования является крупнейшим в мире и продолжает динамично развиваться. Тем не менее, под влиянием факторов мировой и национальной экономики он претерпевает определённые изменения, которые направлены на повышение эффективности бизнес-моделей страховых компаний и их адаптацию к современным реалиям и, в конечном счёте, на сохранение и расширение своих позиций на этом рынке в условиях ужесточения конкуренции. 

всего просмотров: 123

Оценка читателей: голосов 0


                

Дополнительные библиографические источники и материалы

  1. Berting J. 2006. Europe: a Heritage, a Challenge, a Promise. The University of Chicago Books, 233 p.
  2. Nelli H. O. 1972. The Earliest Insurance Contract – A New Discovery // The Journal of Risk and Insurance. Vol. 39, No. 2 (June,), p. 215-220.
  3. Ebert C. 2008. Between Empires: Brazilian Sugar in the Early Atlantic Economy, 1550-1630. 210 p.
  4. Insurance Handbook // Insurance Information Institute. Available at: https://www.iii.org/publications/insurance-handbook/brief-history. 
  5. Гладков И.С., Щербакова К.Т. 2007. Страховое дело в России и за рубежом: исторические аспекты // Региональная экономика: теория и практика. № 2, c. 61–67.
  6. Ситник А.А. 2017. История страхования в России // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. № 8, c. 230–245.
  7. Sirén J., Sultanov A. 2004. Russian Insurance Industry and Its Future Challenges. Lappeenranta University of Technology, Northern Dimension Research Centre. Lappeenranta, 88 p.
  8. 9/11 by the Numbers // New York Magazine. Available at: http://nymag.com/news/articles/wtc/1year/numbers.htm
  9. How Much Did Hurricane Katrina Damage the U.S. Economy? Available at: http://useconomy.about.com/od/grossdomesticproduct/f/katrina_damage.htm
  10. Natural Catastrophes and Man-Made Disasters in 2011: Historic Losses Surface from Record Earthquakes and Floods. // Swiss Re. Sigma. No. 2, 2012. Available at: http://media.swissre.com/documents/sigma2_2012_en.pdf
  11. Natural Catastrophes and Man-Made Disasters in 2017: a Year of Record-Breaking Losses // Swiss Re. Sigma. No. 1, 2018. Available at: http://www.swissre.com/library/publication-sigma/sigma_1_2018_en.html
  12. 2016 Insurance Department Resources Report // National Association of Insurance Commissioners. Vol. One. June 2017. Available at: https://www.naic.org/prod_serv/STA-BB-16-01.pdf
  13. Hollmer M. 2002.The Big Risk – Insuring the Big Dig // Insurance Times. Vol. XXI. No. 19.
  14. A Firm Foundation. How Insurance Supports the Economy // Insurance Information Institute. New York, 2018. Available at: https://www.iii.org/sites/default/files/docs/pdf/a_firm_foundation_2018.pdf
  15. Annual Report on the Insurance Industry // Federal Insurance Office, U.S. Department of the Treasury. September 2017. Available at: https://www.treasury.gov/initiatives/fio/reports-and-notices/Documents/2017_FIO_Annual_Report.pdf
  16. World Insurance in 2016: the China Grows Engine Steams Ahead // Swiss Re. Sigma. No. 3. 2017. Available at: http://www.swissre.com/library/publication-sigma/sigma_3_2017_en.html
  17. 2018 Insurance Outlook. Shifting Strategies to Compete in a Cutting-Edge Future // Deloitte Center for Financial Services. Available at: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/financial-services/us-fsi-insurance-2018-outlook.pdf
  18. 2017 – Commentary on Year-End Financial Results // Insurance Information Institute. Available at: https://www.iii.org/article/2017-commentary-on-year-end-financial-results#Highlights
  19. 2018 Insurance Outlook. Op. Cit.
  20. Survey of Current Business September 2010, p. 125, September 2017, p. 94
  21. Swiss Re. Sigma. № 6, 1999, c. 20-21.
  22. Foreign Direct Investment in the United States // Survey of Current Business. September 2017. P. 91.
  23. Survey of Current Business. September 2017. P 88-91.
  24. Адамчук Н.Г. 2003. Теория и практика страхования. М.: Анкил. с. 506 (704 с.)
  25. Cappiello A. Technology and the Insurance Industry: Re-configuring the Competitive Landscape. Palgrave Pivot. 2018. 119 p.
  26. Fearless Innovation. Insurtech as the catalyst for Change within Insurance // Accenture. 2018 Available at: https://insuranceblog.accenture.com/wp-content/uploads/2018/03/Fearless-Innovation-Insurtech-Report.pdf
  27. Небольсина Е.В. 2017. Особенности развития иншуртех в США и Великобритании // Страховое дело. № 4, c. 20–25.
  28. Dodd-Frank Wall Street Reform And Consumer Protection Act. Public Law 111–203 U.S. Government Publishing House, 21.07.2010 [Electronic Resource]. Available at: https://www.gpo.gov/fdsys/pkg/PLAW-111publ203/pdf/PLAW-111publ203.pdf
  29. Небольсина Е.В. 2017. Основные тенденции регулирования страхового рынка США // / Страховое право. № 1, c. 28–35.
  30. Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the Taking-up and Pursuit of the Business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) (recast) (Text with EEA relevance) // EUR-Lex [Electronic Resource]. Available at: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:02009L0138-20140523
  31. Process for Developing and Maintaining the NAIC List of Qualified Jurisdictions // National Association of Insurance Commissioners. 2013 [Electronic Resource]. Available at: http://www.naic.org/documents/committees_e_reinsurance_related_qualified_jurisdictions_final_130827.pdf
  32. Covered Agreement: Shared Belief // Reactions. 12.11.2017. Database: Business Source Premier.
  33. EU – U.S. Covered Agreement // Hellenic Shipping News. 15.11.2017. Available at: http://www.hellenicshippingnews.com/eu-us-covered-agreement
  34. EU – U.S. Agreement on Insurance and Reinsurance // Delegation of the European Union to the United States. 22.09.2017. Available at: https://eeas.europa.eu/delegations/united-states-america/32809/eu-us-agreement-insurance-and-reinsurance_en
  35. Motamedi M. Iran’s Insurance Industry Braces for Impact of U.S. Sanctions // Al-Monitor. 6.06.2018. Available at: https://www.al-monitor.com/pulse/originals/2018/06/iran-jcpoa-nuclear-deal-us-withdrawal-insurance-sector-hit.html

Система Orphus

Загрузка...
Вверх